松禾资本伍经纬:投资VR/AR的时机选择逻辑和策略
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松禾资本伍经纬:投资VR/AR的时机选择逻辑和策略

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7月30日,Chinajoy分会“2016全球虚拟现实娱乐投融资大会”在上海嘉里中心举行。本次大会主要围绕虚拟现实投资进行,会上松禾资本合伙人伍经纬以“投资下一代互联网”为主题发表了演讲,他讲述了松禾资本为何选择这个时机投资VR/AR企业,并阐述了松禾资本的投资逻辑,以及目前比较看好的方向。

松禾资本伍经纬:投资VR/AR的时机选择逻辑和策略

以下是VR陀螺对演讲内容进行的整理:

松禾是国内一支偏向于VC和投资于PE的基金,也有在一级市场是比较全面的一个基金。我们在去年年初投了暴风魔镜,一起成立了松禾暴风,后面是我们在生命科学、新材料、职能制造其他领域成立的基金,在早期我们会折算和企业共同努力开拓这个生态。所以这也是我们在发觉一些全新的领域投资的一种策略和方式。相信今天上午的嘉宾都讲了很多VR、AR基本的东西,所以我这里就略过,我想说的是相信VR是下一代的互联网平台,它会变成一个未来大家会看到的新的界面以及新的操作系统。

在VR、AR领域已经涌现出一些独角兽的公司,比如有一家去年和今年分别完成了B轮和C轮的融资,接近40亿美金,我们陆续看到这个领域有一些比较大的公司已经出现。同时我们也看到在不经意之间有类似于VR方面的游戏,算在这个领域第一个有爆款意义的产品,也有这样的产品出现,可以想像得到未来在VR这个领域有更多这样的产品,进入到我们的视线。

松禾资本为什么在这个时间点投资VR/AR?

为什么我们在VR、AR上面投资,在这个时点在投资的原因?机遇未来对VR、AR爆发点的判断,是2017年,首先我们看到的,去年发了一个产品叫Gear VR,基于移动上面的第一款大家可以接受的产品,它的眩晕感、能跑的游戏、视频都有一些比较好的产品,能在这个平台上跑起来。Gear VR我们认为是在移动上面一个非常重要的临界点,是可以被大家所基本接受的。Gear VR必须配合三星的手机和买产品,对它整个市场的渗透率还是会有相当大的阻碍,所以,什么时候让一个CP达到Gear VR的水平,在这个领域里边的话,包括芯片的提升以及操作系统的提升和对VR的优化,今年有非常多的动作,包括安卓加入了VR的支持,定义了一个新的硬件的体系,让很多手机厂商参与到这个硬件体系里边,可以更好的支持VR的产品,以及Google今年原定下半年发布VR的一体机,可能并不是太确定。种种的动作在发一个信号,在VR方面会出现一个标准化,指向的是什么?——非常便宜的介入设备,可以让你的手机变成移动终端。

这是很重要的判断点,可能发生在2017年,一个是屏幕会更多的使用,4K的使用会更多的使用,芯片可以很好的支持到4K的视频,这个对于VR视频的媒介来讲是非常重要的点。也就是说一个非常便宜20块钱的设备就可以把你接进VR,这是VR大量流通重要的转折。今年也发了像HTC、索尼这些更高端的VR设备,但是这些高端设备无一例外的比较贵,同时面向的是重度玩家,这种设备它更偏向于游戏,这一类的设备都是,不管它的定价是在3000还是1500,面对的大量用户是游戏的用户。所以,我们是非常偏向于移动的投资逻辑,同时我们相信移动会在未来的12个月有一个拐点。

到2018年、2019年定的可能会出产品的一个年限,这是一个AR的产品,AR的产品可能在未来还有不确定性,它发布的时间是不确定的,AR覆盖的内容非常的多,我们看到了K这样的产品,它在某一个点上有很好的应用出来。所以,我们会再往远看的话2021年,出现小型化的产品的话,能把它缩小到一个眼镜这样的大小,它会真的便携,成为真正移动的VR。

松禾资本的投资策略

讲一下投资策略,正在交割的项目一共投了19家公司,中国有几家,还有几家在美国,这是我们在投资上基本的框架。技术公司基本上和这几个领域放到了一起,第一块就是游戏,第二块是泛娱乐,第三块是行业应用。从每个领域都看基础技术,游戏领域是G,这是输入内容的一种方式。我们也看下一代的引擎,比现在的引擎要快得多的产品。我们目前投资的一个企业,它的引擎的速度和效率会远远超过目前市面上的引擎,针对VR和AR有更多的优化,在游戏里面有发行公司,目前已经签了20是款海外的优质公司,也有做电竞的公司,让你从VR的角度观感游戏的方式。这个公司很快,它现在还处于缄默期,它的产品出来以后会给大家耳目一新的感觉。

在VR游戏上面我们也有所布局,这些游戏大部分是VR的游戏,也有一些其他类型的游戏。泛娱乐这个方向的话,我们从输入设备开始,我们投了做VR的公司,他们有非常好的技术,去做专业级的直播和录播的技术。从这个技术再往下走,我们认为在娱乐直播这一块,会是未来很大的市场,这个市场并不是特别成熟,因为它受制于带宽,受制于很多硬件的局限性,我们相信通过优化之后直播技术在未来的三到六个月会看到一个突破,我们在直播上面布局更多是资源上的布局,我们用直播的平台想做直播,目前是泛娱乐直播,当我们的直播技术成熟之后也会放入VR的直播。

发行上面我们有非常好的国际IP和国际内容,也是在发行上面有大量的跟泛娱乐相反的内容,以及把它做成VR内容的平台。在CP方面的话我们有音乐方面的VR,也有做影视方面的工作,VR音乐我们和一家比较大的音乐经纪公司在共同联合做VR音乐的尝试。最后在行业应用这一块的话,我们投了这几个方向,第一个是非游戏引擎,它也需要一个输入,像H5一样,需要一个轻度的引擎,支撑行业应用,相信这种引擎对行业应用是非常有意义的。

在教育方面、婚庆方面,我们相信和VR关系非常大的行业,我们在进行布局和投资。有很多行业其实虽然很大,比如说像房产和汽车很难做到闭环,或者说VR对这个产业的影响力并不是很大,这种产业我们投的比较谨慎,我们关注的点VR在这个行业里边是刚需,并且能够很有效的影响到消费者或者企业,这样的方向,所以我们选择了教育和婚庆,都是这样的方向。还有其他的方向,目前我们接触的项目也很多。

另外就是渠道,我们觉得并不能形成闭环的行业里面,我们通过渠道的手法渗透这些行业。

我们进一步关注的有几个点,一个是行业应用,跟VR和AR相关的行业,另外的话在AR上面我们一直寻找比较好的标的,这一方面可能会偏一些基础的技术,比如说像显示技术,我们也在全世界寻找这样的技术。顺便说一句,我们看的领域主要是中国和美国,因为这两个地方中国更偏向于应用,美国偏向于技术和平台。在娱乐和社交这两个应用我们会继续挖掘,在关键技术方面,技术服务这些都是我们下一步继续关注的点。

用创业的方式投资,成功性更大

这是我们的基本投资策略,其实我们是一种半孵化的心态在做投资,也就是用创业的方式投资,这种方式比较累,但是我觉得我们这样成功性大一些。

VR这个领域并不好投,大家也都知道VR上面有很多的问题,包括它硬件、标准、行业本身变现能力的问题,所以在做这些项目的时候,我们往往更多的在基础研究和方向的研究,会自己花很多的工夫,同时在这个领域找到合适的团队做。我们是用创业的心态做投资,同时也是类似于集团作战的方式,我们投资的团队,这十几个团队或者以后更多的团队也好,我们是融合在一起的,在游戏类公司里边我们有很多的联合,线下的公司我们会和内容的公司一起合作,CP公司和发行的公司合作,有很多横纵联合的情况,使得大家更好的结合资源。

对于娱乐也是一样,我们有很多视频的技术、拼接的技术或者交互界面的技术等等,在其他非技术公司他就可以省掉一大笔研发费用,直接进入到他们更关心的内容和应用的环节。所以在这个层面上来讲的话,我们是一个集合体,并不是单独的项目和投资,我们希望这些投资发挥它更好的协同效应。

我们提供给大家的是平台、市场、技术服务的支持,在这个体系里边我们用基金和孵化的方式,为团队带来更多的价值,我相信我们做的是价值投资的理念,所以很期待有更多的人加入到我们这个小集团里边。我们这个集团是开放的,欢迎其他的基金或者是其他的投资人和我们共同努力扶持这些公司的发展。

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